В 2025 году валовой внутренний продукт Казахстана, рассчитанный методом конечного использования, показал ускорение роста. По данным Halyk Finance, ключевыми драйверами выступили расходы домашних хозяйств и валовое накопление. Расходы населения увеличились на 9,3% г/г, несмотря на снижение реальных доходов на 0,5% и замедление темпов розничного кредитования до 11,3% г/г. В то же время валовое накопление составило 31,4% ВВП, а инвестиции в основной капитал выросли на 10,8% г/г.
Чистый экспорт, напротив, оказал сдерживающее влияние, уменьшив рост ВВП на 2,1 п.п. Это связано с увеличением импорта на 8,0% при умеренном росте экспорта на 0,8% г/г в тенговом выражении. Аналитики отмечают, что расхождение между данными БНС и Нацбанка по экспорту товаров связано с особенностями учета нефти и временным лагом таможенной статистики, который может достигать 90 дней.
Доля расходов государственных органов на конечное потребление составила около 11,5% ВВП. В 2025 году наблюдалось расхождение между динамикой бюджетных расходов и показателем ВВП, рассчитанным методом конечного использования, что может быть связано с уточнением статистики и особенностями методологии учета. При этом расходы на образование, здравоохранение, оборону и коммунальные услуги учитываются отдельно и входят в структуру конечного потребления государства.
Анализ показывает, что внутренний спрос, в том числе расходы домохозяйств и инвестиций, стал основным фактором ускорения экономики в 2025 году. Halyk Finance отмечает, что рост потребления опережает официальные доходы населения и кредитование, а вклад внешней торговли остается отрицательным. Общая структура ВВП методом конечного использования демонстрирует значительную роль внутренних расходов в экономическом росте страны.