Мировой рынок золота в марте 2026 года продемонстрировал худшую динамику с 2008 года. По данным Financial Times, цена на драгметалл снизилась на 12% и опустилась с январского исторического максимума в $5 600 за унцию до $4 650. Основной причиной падения стала смена политики крупнейших центральных банков, которые начали использовать золотые резервы для поддержки национальных валют и покрытия бюджетных дефицитов на фоне энергетического кризиса.
Наиболее активные продажи зафиксированы в Турции. Центральный банк страны, по оценкам Metals Focus, реализовал около $20 млрд в золоте с конца февраля по конец марта. В том числе регулятор продал 52 тонны металла, из которых 31 тонна пришлась на последнюю неделю месяца, а также провел своп-операции на 79 тонн. В результате запасы сократились до 440 тонн — минимума за последние 2 года. Эти меры связаны с падением чистых международных резервов почти вдвое, до $46 млрд, и необходимостью сдерживания инфляции на уровне 31%.
Одновременно на рынке сформировалась противоположная тенденция. По информации Bloomberg, Народный банк Китая наращивает золотые резервы 17 месяцев подряд. В марте закупки составили 160 000 тройских унций, или около 5 тонн — максимальный объем за последний год. Аналитики отмечают, что Пекин воспользовался снижением цен для диверсификации резервов и снижения зависимости от долларовых активов на фоне укрепления доллара из-за конфликта на Ближнем Востоке.
Разные подходы демонстрируют и другие страны. Россия реализовала 15 тонн золота в начале года, а Польша рассматривает возможность продаж для финансирования обороны. В то же время Франция завершила программу репатриации золота из США. На этом фоне Казахстан, по данным CEIC Data, увеличил золотые резервы до рекордных $57,817 млрд в феврале 2026 года, что на $2,482 млрд выше январского уровня. Ситуация на рынке отражает рост волатильности и изменение роли золота в международных резервах.