Акции и облигации: в чем разница, основные характеристики ценных бумаг и сравнение по ключевым параметрам

Чтобы разобраться в инвестировании, важно различать основные термины и понятия. Например, четко понимать, чем отличаются акции от облигаций. Если очень коротко — акции не имеют срока «годности», это не кредит, который компания берет на какое-то время, а потом отдает с процентами, а ресурс. Но, разумеется, есть много тонкостей, связанных с вопросами обоих видов ценных бумаг и вкладов в них.

Понятие «акция»

Акция  представляет собой долю в собственности компании, которая выпускает эти ценные бумаги и приглашает акционеров вложиться финансово, чтобы в дальнейшем постоянно получать прибыль. Когда вы покупаете эти ценные бумаги, вы становитесь  частичным владельцем юридического лица.

Акции обычно выпускаются с целью привлечь инвесторов и их капитал для финансирования своей деятельности, расширения бизнеса, инвестирования в новые проекты и других целей.

Как акционер, вы имеете право на получение дивидендов (части прибыли компании, которая распределяется между акционерами), а также у вас есть возможность получать прибыль от повышения стоимости акций компании, если их цена на рынке возрастает. Однако стоимость этих ценных бумаг также может уменьшаться, что может привести к убыткам для инвесторов.

Активы торгуются на биржах, и их цена зависит от множества факторов, включая финансовые показатели компании, общая экономическая обстановка, отраслевые тенденции, новости и события, связанные с компанией и так далее.

Понятие «облигация»

Облигация – это финансовый инструмент, который представляет собой долговое обязательство эмитента (компании или правительства) перед держателем облигации. Покупая облигацию, вы, как инвестор, фактически предоставляете заемный капитал эмитенту в обмен на обещание процентных платежей (купонов) и возврата номинальной стоимости облигации по истечении определенного срока (даты погашения).

Основные характеристики облигаций:

• Номинальная стоимость —  указывается в документах эмиссии и определяет сумму, которую инвестор получит в конце «кредитного срока».
• Срок погашения — дата, когда эмитент обязан вернуть инвестору номинальную стоимость, от нескольких месяцев до десяти лет и более.
• Купон —  процентный платеж, который эмитент выплачивает инвесторам периодически (обычно каждый год или полугодие) в течение срока обращения облигации
• Купонная ставка — по ней рассчитываются процентные платежи. Она может быть фиксированной или изменяться в зависимости от рыночных условий.

Главное отличие облигации от акции можно заметить сразу. Это ограничение по сроку. Фактически компания не продает часть своего имущества и активов, а берет в долг, который потом возвращает инвесторам.

Основные отличия

Отличия акции от облигации довольно простые на первый взгляд. Первый вид ценных бумаг позволяет постоянно владеть небольшой частью компании (а иногда и крупной, если приобретается большой или контрольный пакет). Облигации — это заемные средства, которые возвращаются спустя оговоренный в условиях период. И компания уже ничего не должна инвестору после того, как задолженность погашена.

Отличия по эмитентам

Акции выпускают только коммерческие компании. Поэтому надежность эмитента всегда относительна. Неважно, идет ли речь о стартапе либо гиганте, если ценные бумаги теряют в цене, то никто ничего никому не должен. Компания объявляется банкротом, а ее акции становятся ничего не значащими бумажками.

Облигации выпускает даже государство. Они поддерживаются обязательством номинальной выплаты. То есть даже если компания объявляет дефолт, в идеале стоимость этих ценных бумаг инвестору возвращают. Поэтому облигации считаются менее рискованным вложением.

Выплаты по ценным бумагам

Принцип двух видов ценных бумаг разный. Вот главные отличия:

• Акционеры компании имеют право на получение дивидендов. Дивиденды представляют собой часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Размер дивидендов зависит от финансовых результатов компании и её решения о распределении прибыли между акционерами.
• Выплаты в виде дивидендов не обязательны и зависят от решения компании. Если компания не получила достаточно прибыли или принимает решение не выплачивать дивиденды, акционеры остаются ни с чем.
• Дивиденды могут варьироваться в зависимости от финансовой успешности компании. Успех компании может привести к росту выплат, а провал – к снижению или отсутствию.
• Это основные принципы работы акций. Выплаты по облигациям совершенно иные:
• Держатели облигаций получают фиксированные процентные платежи, называемые купонами, в течение срока обращения облигации. Купоны выплачиваются независимо от финансового состояния эмитента.
• Эмитент обязан выплачивать проценты в соответствии с условиями облигации. Купонные выплаты обычно фиксированы заранее и не зависят от финансовой ситуации компании.
• По истечении срока обращения облигации эмитент обязан вернуть держателям облигации номинальную стоимость (начальную инвестицию).
• В случае банкротства или неплатежеспособности компании держатели облигаций имеют более высокий приоритет в получении выплат, чем акционеры.

Дивиденды по акциям зависят от финансовой успешности компании, тогда как купоны по облигациям представляют фиксированные процентные выплаты, которые обязательны к выплате независимо от финансового состояния эмитента.

Регулярность выплат

Компания сама решает, как ей выплачивать дивиденды по акциям. Чаще всего это делается либо ежеквартально, либо раз в полгода. Причем условия могут меняться.

По облигациям регулярность фиксирована, она сразу прописывается в условиях. Изменить возможно, но только если компания проводит реструктуризацию долга — то есть фактически признается в близости дефолта.

Размер выплат

Выплаты по акциям намного выше. Именно поэтому при всей нестабильности эти ценные бумаги остаются настолько привлекательными для инвесторов. По облигациям суммы всегда в несколько раз меньше. Зато стабильно.

Гарантии выплат и риски

По облигациям гарантии практически стопроцентные. Даже дефолт компании означает лишь, что имущество продается на аукционе, но вырученные средства идут на погашение долгов перед владельцами ценных бумаг. А вот по акциям таких обязательств не существует, и более того, руководство компании может задержать дивиденды. Конечно, это приведет к огромному падению рыночной цены акций, пошатнется рейтинг компании, но к дефолту подобное решение не приведет.

Сроки обращения

Акции действуют бессрочно. По крайней мере, пока существует компания. Облигации погашаются спустя указанный период времени. Они бывают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные — до десяти лет и более.

Ликвидность

Ликвидность — это показатель того, насколько просто и быстро можно купить финансовые инструменты на рынке. А также продать их. Вот различия:

• Акции подразумевают более высокую ликвидность по сравнению с облигациями. Это связано с тем, что они торгуются на биржах и рынках, где множество покупателей и продавцов.
• Множество акций компаний торгуется каждый день, что приводит к большому объему сделок и увеличивает вероятность найти контрагента для торговли.
• По мере торговли акциями их цены могут меняться чаще, что отражает более активную динамику рынка.
• Облигации, особенно с более длительными сроками обращения и более сложными условиями, подразумевают низкую ликвидность по сравнению с акциями. Это связано с ограниченным числом покупателей и продавцов.
• Сделок по облигациям меньше, ими не так активно торгуют на вторичном рынке.
• Цены на облигации меняются нечасто,  особенно если облигации имеют фиксированные процентные ставки и длительные сроки до погашения.

Принципы соответствуют сути ценных бумаг. Акции — более активные и рискованные. Облигации — стабильнее, но и приносят меньше денег.

Плюсы и минусы ценных бумаг

Акции и облигации — два основных типа финансовых инструментов с различными характеристиками, плюсами и минусами. Плюсы акций:

• Вложение в акции может принести высокую прибыль в случае успешного роста компании. Помимо дивидендов, инвесторы могут получить прирост стоимости акций.
• Владельцы акций становятся частичными собственниками компании и имеют право участвовать в принятии решений на общем собрании акционеров.
• Вложения в акции различных компаний и отраслей могут помочь диверсифицировать портфель и снизить риски.

Однако не все так хорошо. Есть и очевидные минусы акций:

• Акции подвержены волатильности, и их стоимость может колебаться в зависимости от ряда факторов, включая экономическую ситуацию, новости и т.д.
• Дивиденды не гарантированы, и компания может решить не выплачивать их в случае ухудшения финансовой ситуации.
• В случае банкротства инвесторы могут потерять часть или все свои инвестиции.

Если сравнивать с облигациями, то разница очевидна. Плюсы облигаций:

• Облигации  предоставляют стабильные процентные выплаты (купоны) в течение срока обращения.
• В случае банкротства компании держатели облигаций имеют более высокий приоритет в получении выплат.
• Условия облигации, включая купонные выплаты и срок обращения, почти всегда определены заранее.

Конечно, за все приходится платить. В прямом смысле, деньгами тоже. Минусы облигаций:

• В отличие от акций, облигации обычно не обеспечивают такой высокий потенциал для капитального прироста.
• Купоны выплачиваются независимо от финансовой успешности компании, что может означать, что инвесторы не могут принимать участие в развитии компании.
• Если уровень процентных ставок повышается, стоимость существующих облигаций может снизиться.

Каждый из этих инструментов имеет свои характеристики и подходит разным инвесторам в зависимости от их финансовых целей, рисковой толерантности и инвестиционных стратегий.

Стоимость ценных бумаг

Стоимость зависит от самой компании. Однако цена на акции может взлететь за один день на 10-20% и более. Либо, наоборот, снизиться. Тогда как разница по облигациям колеблется в районе десятых долей процента, и обычно не влияет на доходность. Особенно если речь идет о самых стабильных — государственных ценных бумагах.

Основные различия акций и облигаций по доходу

Акции могут позволить получить огромный доход. Тот, кто в каком-нибудь 1995 году приобретал акции Apple, сейчас миллионер. Даже если купил весьма скромный пакет. И он будет и дальше получать невероятные дивиденды, по крайней мере, пока существует и производит известную на весь мир продукцию сама компания.

Облигации принесут строго определенный доход, поэтому их стоит воспринимать скорее как аналог депозита в банке. Но все-таки более выгодный с точки зрения процентной ставки и условий.

Акции могут «сгореть» в один день, если компания признается банкротом. По облигациям все-таки выплатят — точно так же, как заставляют платить по кредитам даже тех людей, кто не может найти денег.

Чем акции отличаются от облигаций: сравнительная таблица