Компании выпускают обязательства в виде ценных бумаг. Тот, кто их покупает, потом имеет право претендовать на компенсацию. Эти бумаги называются облигациями. Также есть понятие частичного погашения облигаций — что это и зачем разобраться не так уж сложно. Система предусматривает множество нюансов работы с ценными бумагами, но все они доступны даже для новичков.
Виды облигаций
Чтобы купить обязательства от компаний, достаточно просто открыть брокерский счет, после чего совершить сделку. Эти ценные бумаги обеспечиваются выплатами в оговоренный период, но необязательно единоразово. Если платежи разделены, то погашение будет частичным.
Если кратко, то частичное погашение облигаций — это вариант, при котором оплата по ценным бумагам приходит не один раз, а несколько, по частям. Как при погашении долга в рассрочку. При этом долг амортизируется.
Но также нужно понимать, какие в принципе встречаются виды ценных бумаг. Существуют следующие типы облигаций:
- С фиксированной ставкой по процентам. Такой вариант работает полностью аналогично банковскому вкладу. Вы приобретаете облигации, заранее зная, какую компенсацию получите. Плюсы: вы точно не получите меньше. Минусы: но и больше тоже. Дата погашения также известна заранее.
- Переменная облигация. По ней происходит фиксация процентной ставки до некой даты, которая не совпадает с днем погашения облигации. Потом ставка меняется. Стоимость облигации известна до наступления срока оферты. У корпоративных ценных бумаг обычно бывает этот вариант.
- Плавающая облигация. Она отличается от переменной тем, что компания не фиксирует выплату своим обещанием. На показатели стоимости влияет исключительно внешние экономические показатели. Поэтому, с одной стороны, можно вложиться на большую сумму и прогореть. Но можно и наоборот, выиграть. Результат по выплатам зависит, например, от уровня инфляции.
- Дисконтная. Доход зависит от дисконта, они изначально реализуются по недорогой стоимости. Но к сроку погашения цена повышается.
Дата погашения облигации — это обязательство компании, владельца ценных бумаг (эмитента) выплатить деньги. Она всегда фиксированная. Чаще всего дата погашения совпадает с последней выплатой при частичном погашении. Это называется купонный доход.
Что такое погашение облигации и как оно происходит
Погашение облигации — это процесс выкупа ценных бумаг у человека или компании, который их приобрел. Долговые обязательства возвращаются компании-эмитенту. Кредитор же получает вложенную сумму и проценты.
Процедура осуществляется в зависимости от типа ценных бумаг и условий по контракту. Бывают следующие сроки погашения:
- краткосрочные — в пределах одного года;
- среднесрочные — в пределах от одного года до пяти лет;
- долгосрочные — пять лет и более.
Многие считают, что лучше всего вкладываться в долгосрочные ценные бумаги. Они могут подорожать со временем. Например, те, кто приобретал в начале девяностых, облигации Apple, сейчас миллионеры. Но всегда существует риск того, что компания разорится, станет банкротом, а тогда прогорят и все вложенные средства.
Облигации автоматически закрываются датой погашения, которая указана еще в момент их приобретения.
Можно ли продать облигации раньше срока погашения
Теоретически владелец облигаций, он же кредитор, должен держать ценные бумаги у себя до наступления срока погашения. Но есть разные варианты, когда это делать необязательно. Могут быть такие альтернативные досрочные способы вернуть деньги:
- Отзывная оферта. В этом случае компания, выпустившая облигации (эмитент) заранее гасит свой долг. Тем самым она избавляется от дополнительного процента по выплатам, который бы накопился со временем. Это похоже на досрочное погашение кредита.
- Возвратная оферта. Это обратная ситуация. Кредитор хочет вернуть свои деньги, а к эмитенту возвращаются ценные бумаги. Отказаться последний не может.
- Делистинг. Это вариант, когда компания, которая выпустила облигации, снимает их с торгов и уходит с рынка. Например, в результате банкротства.
- Вариант с нарушением эмитентом обязательств. Если выплата не произведена в течение десяти дней после истечения срока погашения, то кредитор имеет право делать с ценными бумагами все, что хочет.
Поэтому важно знать, что такое погашение облигаций. Это процедура, в ходе которой компания-изготовитель этих ценных бумаг выплачивает долг тем, кто приобретал их. Это похоже на погашение кредита в банке, только в данном случае кредитором может выступать и физическое лицо. А должником — юридическое.
Преимущества досрочного погашения
Погасить досрочно облигации можно. Вот плюсы такого решения:
- высокая доходность по сравнению с обычными;
- маневренность для инвестора, который не привязан на несколько лет;
- меньше рисков, что на руках останутся невыгодные ценные бумаги.
Это плюсы для кредиторов (инвесторов). Для эмитента — в основном просто возможность быстрее рассчитаться с долгами.
Минусы досрочного погашения
Главный минус для кредитора заключается в том, что процентная ставка может быть изменена. Это плюс для эмитента. Но для того, кто вкладывается в облигации, повышается риск выиграть меньше. Или даже проиграть. Соответственно есть шанс того, что доход по облигациям будет минимальный. Или даже операция выйдет в убыток.
Частичное погашение облигации
Этот вариант еще называется амортизацией долга. Как и в случае с выплатой кредита, когда платежи проходят в несколько приемов, эмитент уменьшает нагрузку на себя. Он обязан выплатить не сто тысяч один раз, а по десять — в течение, например, десяти месяцев, что значительно легче.
Для кредитора этот способ тоже довольно удобный, потому что он будет постоянно получать определенную сумму. И не потребуется ждать окончания срока действия облигации, так что доход ценные бумаги начнут приносить не когда-то в будущем, а прямо сейчас.
Погашение амортизационных облигаций
Этот принцип связан с частичными выплатами. Частичное погашение облигаций — процедура, при которой выплаты происходят не один раз в конце периода, а несколько раз в заданные промежутки времени.
Рассрочка и создает эффект амортизации. Эмитенты имеют право распределять количество выплат и примерные суммы на каждую из них.
Как и в случае с кредитом, имеется «купонный процент». Поэтому инвестор или кредитор тоже выигрывает.
Налогообложение
С 2020 года инвесторы обязаны выплачивать налоги с дохода по купонам. Эта сумма составляет 13% для граждан России, а для иностранцев — 30%. Эта поправка работает с января 2021 года.
Брокер может автоматически удерживать налоги, если клиент оформляет специальный счет для приобретения облигаций, удерживания их и выполнения различных операций с этими ценными бумагами. Фактически клиент ничего не платит, все делает брокер. Сумма, конечно, все равно уходит. Но не нужно самостоятельно искать, где же заплатить этот налог.
Также инвестор может самостоятельно подавать декларацию о доходах с облигаций. И самостоятельно уплачивать этот налог. Все это можно сделать удаленно через сайт ФНС. Сумма при этом не меняется — те же 13% и 30% для граждан и неграждан соответственно.