Жесткая денежно-кредитная политика, по оценке участников финансового рынка, сохранится в Казахстане как минимум на протяжении следующего года. Об этом говорится в свежем исследовании аналитического центра АФК. В опросе участвовали представители банковских, страховых и брокерских организаций, а также сотрудники аналитических, казначейских и финансовых подразделений.

Большинство опрошенных экспертов считают, что Национальный банк будет придерживаться жестких монетарных условий, чтобы удержать инфляцию под контролем. Доля участников, ожидающих повышения базовой ставки на заседании 10 октября, выросла до 73%, тогда как месяцем ранее таких прогнозов было 40%. Остальная часть респондентов ожидает, что ставка останется без изменений. Средний прогноз участников исследования предполагает, что в течение года базовая ставка снизится до 15,5% при текущем уровне 16,5%, что станет сигналом о постепенном переходе к мягкому циклу только после стабилизации инфляции.

По оценке экспертов, растущие ценовые риски в экономике привели к пересмотру инфляционных ожиданий. Ожидается, что рост потребительских цен через год может составить 12,1% против 11,4% месяцем ранее. На инфляцию продолжают влиять повышение тарифов в сфере ЖКХ, удорожание топлива, смещение валютного фактора в импортные цены, рост бюджетных расходов, предстоящие изменения в налоговом режиме и регулировании цен на социально значимые продовольственные товары. Аналитики считают, что совокупность этих факторов может потребовать от Национального банка сохранения жесткого подхода к денежно-кредитной политике.

Дополнительное давление на экономику может оказать динамика нефтяных цен. Эксперты ожидают, что рост добычи нефти странами ОПЕК+ приведет к избыточному предложению, что удержит стоимость Brent вблизи 66,4 доллара за баррель. При сохраняющемся инфляционном давлении и снижении нефтяных цен темпы роста ВВП Казахстана, по прогнозу экспертов, замедлятся до 4,8% против текущих 6,5%. На валютном рынке аналитики предполагают умеренное ослабление тенге до 544 тенге за доллар к началу ноября и до 556 тенге через год, что они связывают с ростом инвестиционной активности, ускорением освоения бюджетных средств и реализацией крупных инфраструктурных проектов.