Главное про конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации – это такой вид долговых ценных бумаг, которые владелец может обменять на различные акции. Их покупка может принести инвестору постоянный доход, конвертируемый в купонные платежи.
Виды конвертируемых ценных бумаг
Конвертируемые бонды имеют как минусы, так и плюсы по отношению к другим ценным бумагам. Они бывают:
- Обычные. Самый распространённый вид. Владельцы вправе обменять их на акции того же самого эмитента. До времени конвертации акционеры могут рассчитывать на постоянный купонный доход.
- Обмениваемые. Возможна конвертация в акции различных эмитентов.
- С нулевым купоном. За них не назначаются купонные выплаты.
- С обязательной конвертацией. Есть чёткое условие: облигации в любом случае должны конвертироваться в акции.
Вы можете провести определённый тест в виде работы с разными видами этих ценных бумаг, чтобы понять, какие будут лучше для вас.
Как это работает
Для начала акционеру необходимо приобрести бонд за свою стоимость, после чего он сможет регулярно получать купонные выплаты. Акция может иметь большой спрос, за счёт чего её цена будет расти. Помимо купонных платежей выгода может быть получена при обмене облигаций на акции той же компании.
Примеры конвертируемых облигаций на рынке
Финансовый рынок довольно скуден на этот вид ценных бумаг, и найти конвертируемые облигации, приносящие доход, непросто, поэтому ими занимаются уже опытные в этой сфере пользователи.
Хороший пример – ценные бумаги компании «Яндекс». Выпуск облигаций был совершён в 2020 году.
Преимущества и недостатки конвертируемых облигаций
Многогранность – преимущество бондов, потому что владелец имеет возможность получать доход с купонных выплат и зарабатывать на изменении курса акций. Конверсия ценных бумаг также обеспечивает гарантированную прибыль.
Но имеются и недостатки, одним из которых является низкий уровень дохода: так как конвертируемые облигации надежные, прибыль с них небольшая.
Еще один минус – длительное погашение (компания долго погашает собственные облигации).
Риски для инвесторов
Чем рискует владелец:
- Снижение ценности бумаг. Акции компании могут упасть в цене, что повлечет за собой убытки.
- Довольно низкий доход. Тяжело получить большую прибыль с этого типа облигаций.
Инвестору нужно быть готовым как к получению прибыли, так и к убыткам.
Пример расчета дохода от конвертации
Покупка бумаг может принести как прибыль, так и убытки. Рассмотрим различные ситуации.
Допустим, что номинал бонда 2000 тенге, при этом цена акций компании составляет 100 тенге. Допустим, акции упадут до 50 тенге за штуку, итоговый коэффициент будет 0,5. Значит, при попытке обменять облигации на акции компании мы потеряем 1000 тенге. Убыток составит 1000 тенге.
Если акции поднимутся в цене до 200 тенге за штуку, то коэффициент составит 2, и при конвертации мы можем получить 4000 тенге, в итоге, прибыль составит 2000 тенге.
