По данным Halyk Finance, за девять месяцев 2025 года внутренний рынок Казахстана показал рост на 8,8% в годовом выражении. Основным источником увеличения оборота остается оптовая торговля, однако рост отмечен и в розничном сегменте. По итогам января-сентября продажи в рознице увеличились на 7,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Несмотря на положительную динамику, аналитики отмечают противоречие между ростом торговли и снижением покупательной способности населения. В первом полугодии реальные доходы казахстанцев уменьшились на 1%, а рост реальной заработной платы составил лишь 0,3%, что значительно ниже прошлогодних показателей. При этом замедлились и темпы потребительского кредитования, которое традиционно поддерживало спрос на товары.
По данным Нацбанка и Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, рост потребительских кредитов в реальном выражении снизился почти в два раза. Экономисты связывают это с мерами по охлаждению кредитного рынка и высоким уровнем инфляции. В этих условиях рост розничной торговли вызывает вопросы относительно устойчивости спроса и источников его финансирования.
В структуре продаж преобладают непродовольственные товары, на которые приходится около двух третей розничного оборота. Их объем вырос на 7,4%, тогда как продовольственный сегмент показывает слабую динамику. Аналитики ожидают, что к концу года темпы роста торговли могут замедлиться из-за снижения фискального стимулирования и постепенного исчерпания эффекта низкой базы прошлого года.
Ранее мы писали, что Нацбанк поднял базовую ставку до 18%, чтобы удержать рост цен под контролем и стабилизировать ожидания на рынке.
