Чем вексель отличается от облигации: основные характеристики и сравнение ценных бумаг

Основные элементы векселей:

• Определенная сумма денег, которую плательщик обязуется выплатить владельцу векселя.
• Определенный срок, когда плательщик должен выполнить платеж.
• Вексель может быть именным, содержащим информацию о конкретных лицах, или простым (на предъявителя).
• Место, где должен быть выполнен платеж.
• Вексель должен быть подписан плательщиком (должником) и, в случае именного варианта, также одобрен акцептантом (лицом, которое подтверждает готовность выплатить сумму).
• Акцепт —  это согласие акцептанта (лица, на которое выставлен вексель) на оплату. Акцепт делает бумагу более надежной, так как подразумевается обязательство выплатить деньги при предъявлении.

Вексели используются как средство финансирования для компаний и предпринимателей, а также как инструмент обеспечения платежей и гарантирования платежей между различными участниками бизнеса.

Что такое облигация

Облигация — финансовый инструмент, долговое обязательство эмитента (обычно государства, корпорации или другой организации) выплатить держателю облигации определенную сумму денег в определенные сроки и по определенным условиям. Облигации могут иметь различные характеристики, включая:

• Срок погашения. Это дата, когда эмитент обязан вернуть вам изначально инвестированный капитал.
• Купон. Это процентная ставка, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты на сумму облигации.
• Кредитный рейтинг. Облигации оцениваются кредитными агентствами по степени надежности эмитента.
• Валюта. Облигации могут быть выпущены в разных валютах, что может предоставлять инвесторам возможность диверсификации портфеля.
• Тип выплат. Облигации могут выплачивать проценты инвесторам в виде денежных сумм (купонных выплат) или в виде дополнительных облигаций (проценты капитализируются).
• Погашение. Облигации могут быть амортизируемыми (погашение части суммы в определенные сроки) или невозобновляемыми (погашение всей суммы в конечный срок).

Облигации позволяют эмитентам привлекать капитал на финансирование различных проектов или операций. Инвесторы, в свою очередь, получают доход от купонных выплат и увеличения стоимости облигации.

Чем отличается вексель от облигации

Внешне оба инструмента очень похожи. Одна сторона берет взаймы деньги, обещая вернуть и подтверждая это документами. Но есть и различия.

• Вексель — долговое обязательство одного лица перед другим лицом на определенную сумму. Он используется как инструмент для краткосрочного финансирования и обеспечения платежей между компаниями и физическими лицами. Облигации выпускаются только юридическими лицами, а также государствами, муниципалитетами и т.д. Они используются для долгосрочного финансирования крупных проектов и операций.
• Вексель — это краткосрочный инструмент, обычно срок его действия составляет несколько месяцев. Облигация подразумевает долгосрочный характер, сроки погашения могут составлять несколько лет или даже десятилетий.
• Вексель  содержит информацию о сумме долга и сроке платежа. Облигация не только сообщает, сколько составляет сумма долга, но и также дает данные о процентной ставке (купоне), сроке погашения и других условиях.
• Вексель обычно не имеет процентных выплат. Плательщик должен вернуть владельцу вексели только сумму, указанную в векселе. Облигация обязательно включает выплату процентов (купона) на определенные даты, помимо возврата основной суммы.
• Вексели применяются для краткосрочного финансирования торговых операций, обеспечения платежей между компаниями или физическими лицами. Облигации нужны для долгосрочного привлечения капитала на финансирование крупных проектов, инфраструктуры, развития компаний и других подобных целей.

Если совсем коротко, то разница вексели и облигации в том, что первый без процентов и зачастую выдается физическим лицом. Вторые — только юридическими, а также государствами. И всегда с процентами.

Сходства и отличия вексели от облигаций: сравнительная таблица

Кто выпускает вексели

Вексели могут быть выпущены физическими лицами, компаниями и другими организациями в целях обеспечения платежей или финансирования. Он может быть создан и выдан любым лицом, которое обязано выплатить определенную сумму другому лицу в будущем. Ценная бумага может использоваться как инструмент для решения краткосрочных финансовых задач, таких как обеспечение платежей или предоставление краткосрочного кредита.

Кто выпускает облигации

Этот инструмент используется для обширного долгосрочного кредитования. Поэтому выпуском занимаются крупные институты:

• Корпорации — ценные бумаги позволяют компаниям получить дополнительные средства на долгосрочной основе.
• Государства —  для финансирования различных проектов, таких как строительство инфраструктуры (дороги, мосты, аэропорты), социальные программы, оборону и другие национальные нужды.
• Муниципалитеты — для финансирования местных проектов, таких как строительство школ, больниц, парков и другой инфраструктуры.
• Международные финансовые институты, такие как Всемирный банк или Международный валютный фонд (МВФ) для разных проектов.
• Банки, страховые компании и другие финансовые институты могут выпускать облигации для привлечения дополнительного капитала.

Частных лиц тут нет. И суммы совершенно другие. Вексель можно выписать хоть на тысячу тенге, а вот общие кредиты по облигациям исчисляются сотнями тысяч, миллионами, а то миллиардами.

Где и как можно купить вексель

Купить можно только неименные вексели. Иногда банки выпускают такие ценные бумаги. Среди предложений есть даже варианты с процентами. Нужно обратиться в финансовую организацию и заявить о своем желании приобрести вексель.

Где и как купить облигации

Облигации приобретаются через биржу. Для покупки понадобится специальный счет — ИИС, индивидуальный инвестиционный счет. Также понадобится подписаться на информационные сообщения, которые оповещают о запуске в продажу новых облигаций. Чаще всего все это делается через услуги брокера.

Почему инвесторам не стоит использовать вексели

Вексель практически не приносит прибыли. Правда, существуют процентные варианты, но они все равно менее выгодны по сравнению с облигациями. Кроме того, защищенность минимальная, особенно если ценную бумагу выдает частное лицо. Риск неоправдан даже с учетом того, что это краткосрочное вложение, примерно на год.

Вексель часто выдается физическими лицами. А это означает, что есть целый ряд уважительных по мнению закона причин не выплачивать дог. Среди них такие:

• Смерть должника. При этом, его наследники не обязаны выплачивать обязательства по векселям.
• Потеря денег в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
• Плательщик не находится по указанному адресу — то есть, человек, который дал вексель может просто сбежать. Так поступают иногда даже юридические лица – «однодневки».
• Физическая утеря документа — вексель выпускается только в виде бумаги.

В случае банкротства акцепторы получает деньги тоже не в первую очередь. Если на человеке или юридическом лице были долги по кредитам перед банками, задолженности государству и т.д., то они будут погашаться в первую очередь. Именно поэтому инвесторам вряд ли стоит рассматривать вложение в эти ценные бумаги как перспективное.