🠔 Вернуться в словарь

Депозитарий

Депозитарий — организация инфраструктуры рынка ценных бумаг, которая обеспечивает учет финансовых инструментов, регистрацию операций с ними и подтверждение соответствующих прав.

Для современных бездокументарных ценных бумаг речь обычно идет не о физическом хранении бумажных сертификатов, а об электронных записях в системе учета.

Например, если инвестор купил 100 акций компании, результат сделки должен быть отражен в учетной инфраструктуре: ценные бумаги списываются со стороны продавца и учитываются на стороне покупателя.

В Казахстане депозитарная деятельность централизована. Ее осуществляет АО «Центральный депозитарий ценных бумаг».

Зачем нужен депозитарий

Биржа позволяет участникам заключать сделки, но сама сделка еще должна привести к изменению учетных записей.

Необходимо определить:

• какие финансовые инструменты принадлежали продавцу;
• сколько ценных бумаг он продал;
• кому они должны быть зачислены;
• какие ограничения установлены на инструменты;
• когда произошел переход соответствующих прав;
• как операция должна быть отражена в учетных системах.

Эту инфраструктурную задачу и решает депозитарная система.

Что такое Центральный депозитарий в Казахстане

Центральный депозитарий ценных бумаг — одна из ключевых инфраструктурных организаций фондового рынка Казахстана.

По действующему законодательству он является единственной организацией на территории Республики Казахстан, осуществляющей депозитарную деятельность и деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг и цифровых финансовых активов.

Центральный депозитарий также выполняет ряд других инфраструктурных функций, предусмотренных законодательством.

Какие функции выполняет Центральный депозитарий Казахстана

В рамках депозитарной деятельности Центральный депозитарий, в частности:

• оказывает услуги номинального держания финансовых инструментов;
• осуществляет расчеты в финансовых инструментах по биржевым сделкам;
• осуществляет расчеты по предусмотренным внебиржевым операциям;
• обслуживает государственные эмиссионные ценные бумаги;
• ведет соответствующие учетные системы;
• подтверждает права по финансовым инструментам;
• выполняет предусмотренные законодательством функции по корпоративным действиям;
• взаимодействует с иностранными депозитариями и кастодианами.

Поэтому Центральный депозитарий нельзя рассматривать только как электронное хранилище акций.

Он является частью инфраструктуры, которая связывает учет, расчеты и обслуживание ценных бумаг.

Что такое депонент

Депонент — участник, который непосредственно взаимодействует с Центральным депозитарием в рамках соответствующей системы обслуживания.

Для обычного частного инвестора важен следующий нюанс: инвестор чаще всего работает с рынком через брокера или другого профессионального участника, а не самостоятельно выполняет все операции непосредственно в Центральном депозитарии.

При использовании номинального держания профессиональный участник ведет учет клиента и обеспечивает открытие соответствующего субсчета в системе Центрального депозитария.

Что такое номинальное держание

Номинальное держание — система, при которой профессиональный участник учитывает финансовые инструменты клиента и совершает учетные действия в установленном порядке, при этом сам факт номинального держания не означает перехода права собственности на клиентские бумаги к брокеру.

Например, инвестор покупает акции через брокера.

Брокер является участником учетной инфраструктуры и ведет соответствующий учет, а сведения о финансовых инструментах клиента отражаются в предусмотренной системе Центрального депозитария.

Поэтому фраза «акции записаны через брокера» не означает, что брокер стал их экономическим владельцем.

Что такое субсчет инвестора

Для учета финансовых инструментов клиентов в системе Центрального депозитария используются субсчета.

Например, профессиональный участник может иметь лицевой счет в Центральном депозитарии, внутри которого ведутся отдельные субсчета его клиентов.

Это позволяет разделять:

• собственные финансовые инструменты участника;
• инструменты отдельных клиентов;
• ценные бумаги, находящиеся в разных режимах учета;
• инструменты, на которые установлены определенные ограничения.

Чем депозитарий отличается от брокера

Брокер и депозитарий выполняют разные функции.

Брокер	Депозитарий
Помогает клиенту заключать сделки	Обеспечивает учет финансовых инструментов и операций
Принимает поручения на покупку и продажу	Отражает учетный результат соответствующих операций
Предоставляет торговый интерфейс	Поддерживает инфраструктуру учета и расчетов
Работает непосредственно с инвестором	В основном является инфраструктурным звеном рынка

При этом брокер может одновременно выполнять функции номинального держателя, если имеет соответствующее право.

Что такое post-trade инфраструктура

Post-trade — совокупность процессов, которые происходят после заключения сделки.

К ним могут относиться:

• клиринг;
• расчеты;
• перевод финансовых инструментов;
• изменение учетных записей;
• сверка информации;
• другие постторговые процедуры.

Центральный депозитарий является одним из основных участников этой инфраструктуры.

Что такое расчет по сделке

Заключенная биржевая сделка создает обязательства участников.

Покупатель должен предоставить деньги, а продавец — финансовые инструменты.

Расчет завершает эту часть сделки.

Например, после покупки 100 акций необходимо обеспечить:

• списание предусмотренной суммы денег со стороны покупателя;
• передачу финансовых инструментов со стороны продавца;
• зачисление акций покупателю;
• соответствующий денежный расчет со стороной продавца.

Что такое корпоративные действия

После покупки ценной бумаги отношения инвестора с эмитентом не заканчиваются.

Могут происходить корпоративные действия:

• выплата дивидендов;
• выплата купона;
• погашение облигаций;
• дробление акций;
• консолидация;
• выкуп ценных бумаг;
• реализация преимущественного права;
• проведение собраний акционеров;
• другие корпоративные события.

Депозитарная инфраструктура помогает определить учетную информацию, необходимую для проведения таких действий, а в предусмотренных случаях участвует в их обслуживании.

Что такое реестр держателей ценных бумаг

Реестр содержит сведения, необходимые для определения зарегистрированных держателей ценных бумаг и их прав в предусмотренных законодательством случаях.

Такие данные могут использоваться, например, для:

• составления списка акционеров;
• проведения общего собрания;
• выплаты дивидендов;
• реализации корпоративных прав;
• подготовки предусмотренной законом информации об инвесторах.

Что такое блокировка ценных бумаг

На финансовые инструменты могут устанавливаться ограничения на совершение операций.

Например, причиной может стать:

• залог;
• решение уполномоченного государственного органа;
• условия определенной сделки;
• другие предусмотренные законодательством основания.

Такие ограничения должны корректно отражаться в учетной системе.

Поэтому депозитарный учет показывает не только количество финансовых инструментов, но в предусмотренных случаях и их учетный статус.

С этим понятием на практике связаны Брокер, Ценная бумага, Дефолт и Цифровой финансовый актив.