Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана принял решение снизить базовую ставку с 18% до 17% годовых с коридором +/- 1 п.п. В регуляторе сообщили, что решение основано на обновленных макроэкономических прогнозах, оценке инфляционных рисков и продолжающемся замедлении роста цен в стране.
По данным Нацбанка, годовая инфляция в мае составила 10,4%, снизившись на 2,5 п.п. по сравнению с пиковым значением 12,9%, зафиксированным в сентябре 2025 года. Продовольственная инфляция замедлилась до 10,7% благодаря более умеренному росту цен на овощи, фрукты, социально значимые продукты и часть импортных товаров. Непродовольственная инфляция сохранилась на уровне 11,7%, чему способствовали укрепление тенге и признаки стабилизации потребительского спроса. Рост цен на услуги также замедлился до 8,7%, в том числе на фоне более низких темпов повышения тарифов на ЖКУ. В мае месячная, базовая и сезонно очищенная инфляция составили по 0,7%.
Нацбанк пересмотрел прогноз инфляции на 2026 год в сторону снижения — до 9-11% против прежних 9,5-11,5%. Регулятор ожидает, что инфляция перейдет к однозначному уровню уже в текущем году, а в 2027 году замедлится до 5,5-7,5%. В 2028 году показатель, согласно прогнозу, стабилизируется вблизи целевого уровня 5%. Среди факторов улучшения прогноза Нацбанк назвал более быстрое фактическое замедление роста цен, ограниченное влияние повышения НДС на стоимость товаров и услуг, а также укрепление курса тенге.
Одновременно регулятор улучшил прогноз роста экономики Казахстана на 2026 год до 4,5-5,5% благодаря более высокой деловой активности и пересмотру нефтяных предпосылок. В базовом сценарии средняя цена нефти Brent до конца года ожидается на уровне $90 за баррель. При этом Нацбанк отметил, что баланс рисков для инфляции остается проинфляционным, хотя его влияние стало менее выраженным. Дальнейшие решения по базовой ставке будут зависеть от динамики инфляции, внутреннего спроса, исполнения бюджетных параметров и внешнеэкономической ситуации.