Книга заявок (Bookbuilding)
Книга заявок (Bookbuilding) — процесс сбора заявок потенциальных инвесторов перед размещением ценных бумаг для оценки спроса и определения параметров сделки.
Инвесторы указывают желаемый объем и, в зависимости от структуры размещения, приемлемую цену или доходность.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Объявление | Публикуются условия размещения |
| Заявки | Инвесторы сообщают желаемый объем |
| Спрос | Формируется книга заявок |
| Итог | Определяются цена, доходность и распределение |
Что важно учитывать
- не считать заявку гарантией получения бумаг
- оценивать компанию независимо от спроса
- учитывать диапазон цены или доходности
- проверять итоговую аллокацию
Переподписка книги показывает высокий спрос, но сама по себе не гарантирует рост цены после начала торгов.
Пример
Компания размещает облигации и собирает заявки инвесторов в диапазоне доходности. По результатам спроса определяется финальный уровень размещения.
Связанные понятия
Для понимания темы в контексте полезно учитывать IPO, акциями, облигациями, брокером, ценными бумагами, рыночной капитализацией. Эти понятия помогают связать определение с реальной банковской, платежной или инвестиционной операцией.
Главное о термине
Bookbuilding помогает рынку сформировать цену размещения на основе реального спроса инвесторов.