🠔 Вернуться в словарь

IPO (Initial Public Offering)

IPO (Initial Public Offering) — первое публичное предложение акций компании широкому кругу инвесторов. В результате акции становятся доступными для публичного инвестирования, а компания получает статус публичной в соответствии с применимыми правилами рынка.

Перед IPO компания раскрывает информацию о своей деятельности, финансовом положении и рисках. Также определяются параметры предложения: количество акций, цена или диапазон цены, сроки приема заявок и другие условия.

Зачем компании проводят IPO

Одна из основных целей IPO — привлечение капитала. Полученные средства компания может направить на развитие бизнеса, новые проекты, инвестиции или другие корпоративные цели.

Кроме того, публичное размещение может расширить круг инвесторов и создать рынок для дальнейшей торговли акциями.

При этом не все деньги от IPO обязательно поступают самой компании. В рамках предложения часть акций могут продавать существующие акционеры.

Как проходит IPO

Конкретная процедура зависит от биржи и законодательства. В упрощенном виде IPO включает несколько этапов:

  1. компания принимает решение о публичном размещении;
  2. готовит необходимые документы и раскрывает информацию;
  3. проходит установленные регуляторные и биржевые процедуры;
  4. определяет параметры предложения;
  5. инвесторы подают заявки на приобретение акций;
  6. акции распределяются между участниками;
  7. после размещения начинаются или продолжаются биржевые торги.

На практике в подготовке IPO могут участвовать инвестиционные банки, брокеры, юридические консультанты, аудиторы и другие организации.

Что такое цена IPO

Цена IPO — цена, по которой акции предлагаются инвесторам в рамках первичного размещения.

До начала размещения может использоваться предварительный ценовой диапазон. Итоговая цена определяется с учетом условий предложения и спроса со стороны инвесторов.

После начала биржевых торгов цена уже формируется рынком. Поэтому она может оказаться как выше, так и ниже цены IPO.

Пример IPO

Предположим, компания предлагает инвесторам 10 млн акций по цене 1 000 тенге за одну акцию.

Объем предложения по этой цене составит:

10 000 000 × 1 000 = 10 млрд тенге.

После завершения размещения акции начинают торговаться на рынке. Если спрос высокий, рыночная цена, например, может подняться до 1 100 тенге.

Но возможна и обратная ситуация. Если цена снизится до 900 тенге, инвестор, купивший акции по 1 000 тенге, получит нереализованный убыток.

Что получает инвестор при IPO

Инвестор приобретает акции компании и становится ее акционером в объеме приобретенной доли.

В зависимости от типа акций и корпоративных решений владелец может получить определенные права. Например, это может быть право на дивиденды при их объявлении или участие в голосовании.

Однако покупка акций на IPO сама по себе не гарантирует доход.

Можно ли купить столько акций IPO, сколько хочется

Не всегда. Если количество заявок превышает объем предложения, акции могут распределяться между инвесторами по установленным правилам.

В результате инвестор может получить меньше акций, чем указал в заявке. Сам факт подачи заявки не всегда означает ее полное удовлетворение.

IPO и первичный рынок

IPO относится к первичному рынку, поскольку акции впервые предлагаются широкому кругу инвесторов в рамках публичного размещения.

После завершения размещения инвесторы могут покупать и продавать акции друг другу на вторичном рынке.

При обычной биржевой сделке на вторичном рынке деньги от покупки акций получает продавец ценных бумаг, а не сама компания.

Чем IPO отличается от SPO

IPO — первое публичное предложение акций компании.

SPO (Secondary Public Offering) — последующее публичное предложение акций компании, которая уже выходила на публичный рынок.

Поэтому главное различие связано с очередностью размещения: IPO проводится впервые, а SPO — уже после выхода компании на публичный рынок.

IPO и листинг: в чем разница

IPO и листинг связаны, но это не одно и то же.

IPO относится к публичному предложению акций инвесторам. Листинг означает включение ценных бумаг в официальный список биржи при выполнении ее требований.

Поэтому при анализе размещения важно учитывать как условия самого предложения, так и правила торговой площадки.

Какие риски есть при участии в IPO

Цена акций после размещения не обязана расти. Инвестор может столкнуться со снижением стоимости ценных бумаг.

Среди основных рисков:

  • падение рыночной цены акций;
  • высокая волатильность после начала торгов;
  • ухудшение финансовых результатов компании;
  • отраслевые и экономические риски;
  • ограниченность истории компании как публичного эмитента;
  • отсутствие гарантированных дивидендов.

Поэтому участие в IPO является инвестированием с риском, а не способом получить гарантированную прибыль.

Что изучить перед участием в IPO

Перед подачей заявки инвестору полезно оценить:

  • бизнес компании и источники ее дохода;
  • финансовые показатели;
  • цели привлечения денег;
  • цену размещения;
  • долговую нагрузку;
  • риски, указанные в документах предложения;
  • условия распределения акций;
  • перспективы отрасли.

Рост котировок после IPO заранее неизвестен. Даже успешное размещение не означает, что стоимость акций в дальнейшем обязательно увеличится.