Доходность к оферте
Доходность к оферте — расчетная доходность облигации до даты, когда инвестор может предъявить бумагу к выкупу или когда применяется предусмотренная выпуском оферта.
Показатель особенно важен, если оферта наступает раньше окончательного погашения. В таком случае именно она может стать реальным горизонтом вложения.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Цена покупки | Определяет исходную стоимость инвестиции |
| Купоны | Учитываются до даты оферты |
| Цена оферты | Используется как предполагаемая сумма выхода |
| Срок | Считается до даты оферты |
Что важно учитывать
- проверять вид оферты
- читать условия выпуска
- сравнивать с доходностью к погашению
- учитывать риск заемщика
Если инвестор не использует оферту или условия выпуска предусматривают другие действия, фактический результат может отличаться.
Пример
Облигация погашается через пять лет, но через два года инвестор может предъявить ее по номиналу. Доходность к оферте рассчитывается именно до этой даты.
Связанные понятия
Чтобы оценивать термин не отдельно, а в финансовом контексте, полезно учитывать облигацией, доходностью к погашению, купоном, номинальной стоимостью, дюрацией, кредитным риском. Связанные понятия помогают точнее понять механизм, источники доходности и основные риски.
Главное о термине
Доходность к оферте полезна тогда, когда реальный инвестиционный горизонт короче даты окончательного погашения облигации.