Андеррайтер
Андеррайтер — профессиональный участник или организация, которая помогает эмитенту подготовить и провести размещение ценных бумаг.
Андеррайтер может участвовать в структурировании сделки, маркетинге среди инвесторов, формировании книги заявок и распределении бумаг.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Эмитент | Привлекает капитал |
| Андеррайтер | Организует процесс размещения |
| Инвесторы | Подают заявки |
| Рынок | Получает новый выпуск бумаг |
Что важно учитывать
- не путать андеррайтера с инвестором
- понимать модель вознаграждения
- оценивать условия размещения отдельно от репутации организатора
- читать документы выпуска
В некоторых сделках андеррайтер может принимать на себя дополнительный риск размещения, но конкретная модель определяется договором.
Пример
Компания планирует выпуск облигаций и привлекает инвестиционный банк для подготовки условий, общения с инвесторами и проведения размещения.
Связанные понятия
Для понимания темы в контексте полезно учитывать андеррайтингом, IPO, облигациями, акциями, брокером, ценными бумагами. Эти понятия помогают связать определение с реальной банковской, платежной или инвестиционной операцией.
Главное о термине
Андеррайтер связывает эмитента с рынком капитала и помогает организовать размещение, но инвестиционное качество бумаги определяется самим эмитентом.