Плавающий купон
Плавающий купон — купонная выплата по облигации, размер которой может меняться в течение срока обращения бумаги по заранее установленной формуле.
Часто ставка привязана к рыночному индикатору или базовой ставке плюс фиксированная надбавка. При изменении ориентира меняется и будущий купон.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Базовый индикатор | Изменяемая часть формулы |
| Надбавка | Фиксированная часть |
| Пересмотр | Происходит в даты, указанные выпуском |
| Купон | Меняется вслед за формулой |
Что важно учитывать
- читать формулу расчета купона
- проверять частоту пересмотра
- учитывать возможные минимумы и максимумы
- сравнивать риск с фиксированным купоном
Плавающий купон может снижать чувствительность цены бумаги к изменению ставок, но не устраняет кредитный риск эмитента.
Пример
Купон установлен как базовый индикатор плюс 2 процентных пункта. После изменения индикатора следующая выплата пересчитывается.
Связанные финансовые понятия
Для более полной оценки темы полезно учитывать купоном по облигации, облигацией, базовой ставкой, плавающей ставкой, доходностью к погашению, кредитным риском. Эти понятия помогают связать определение с другими банковскими, платежными и инвестиционными терминами.
Главное о термине
Плавающий купон адаптируется к изменению индикатора. Инвестору важно понимать формулу, частоту пересмотра и надежность эмитента.