Риск ликвидности
Риск ликвидности — риск того, что актив нельзя быстро продать по справедливой цене либо организация не сможет своевременно выполнить денежные обязательства.
Для инвестора риск проявляется широким спредом и небольшим объемом заявок. Для банка или бизнеса он связан с нехваткой доступных денежных средств в нужный момент.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Рыночная ликвидность | Можно ли быстро продать актив |
| Финансовая ликвидность | Есть ли деньги для текущих обязательств |
| Спред | Часто расширяется при низкой ликвидности |
| Стресс | Усиливает потребность в денежном резерве |
Что важно учитывать
- проверять объем торгов перед крупной сделкой
- не хранить весь резерв в неликвидных активах
- сопоставлять сроки активов и обязательств
- оставлять запас доступных денег
Для банков управление ликвидностью является отдельным направлением риска, поскольку обязательства перед клиентами нужно исполнять своевременно.
Пример
Инвестор владеет редкой облигацией, но в стакане почти нет покупателей. Для быстрой продажи приходится существенно снижать цену.
Связанные понятия
Чтобы оценивать термин не отдельно, а в финансовом контексте, полезно учитывать ликвидностью, спредом, облигациями, инвестиционным портфелем, LCR, NSFR. Связанные понятия помогают точнее понять механизм, источники доходности и основные риски.
Главное о термине
Риск ликвидности становится особенно заметен в стрессовый период. Актив может быть качественным, но его невозможно быстро продать без существенной скидки.