NSFR: что показывает стабильное фондирование банка

NSFR (Net Stable Funding Ratio) — коэффициент нетто стабильного фондирования банка. Он показывает, достаточно ли у банка устойчивых источников финансирования для поддержания его активов и внебалансовых обязательств с учетом их срока и ликвидности.

Показатель нужен для снижения риска ситуации, когда банк финансирует долгосрочные кредиты и другие малоликвидные активы преимущественно за счет денег, которые могут исчезнуть или потребовать возврата значительно раньше.

NSFR ориентирован на более длительный горизонт, чем LCR. Международный стандарт Basel рассматривает устойчивость структуры фондирования на горизонте около одного года.

Как работает NSFR

Банк постоянно привлекает и размещает деньги.

Источниками финансирования могут быть:

собственный капитал;
депозиты физических лиц;
деньги компаний;
выпущенные облигации;
межбанковские займы;
другие обязательства.

Полученные средства банк размещает в:

ипотечные кредиты;
потребительские займы;
корпоративные кредиты;
ценные бумаги;
межбанковские активы;
ликвидные резервы;
другие финансовые инструменты.

Проблема возникает, если сроки и устойчивость двух сторон баланса сильно не совпадают.

Например, банк выдал десятилетние кредиты, но финансирует их преимущественно за счет очень краткосрочных средств крупных компаний. Если эти деньги быстро уйдут, банк не сможет потребовать от всех заемщиков досрочно вернуть многолетние кредиты.

NSFR ограничивает такую чрезмерную зависимость от нестабильного краткосрочного фондирования.

Как рассчитывается NSFR

Базовая формула:

NSFR = ASF / RSF × 100%.

Где:

ASF (Available Stable Funding) — доступное стабильное фондирование;
RSF (Required Stable Funding) — требуемое стабильное фондирование.

Например, если ASF составляет 900 млрд ₸, а RSF — 750 млрд ₸:

900 / 750 × 100% = 120%.

NSFR равен 120%.

Это означает, что расчетный объем устойчивого фондирования превышает требуемую величину на 20%.

Что такое ASF

ASF показывает, какая часть капитала и обязательств банка считается достаточно устойчивой для целей NSFR.

Важно: ASF — не отдельный счет, на котором банк хранит деньги.

Это расчетная величина.

Разным источникам финансирования присваиваются разные коэффициенты в зависимости от того, насколько вероятно, что они останутся у банка на рассматриваемом горизонте.

Например, собственный капитал считается значительно более устойчивым источником, чем краткосрочные средства профессионального участника финансового рынка.

Почему собственный капитал считается стабильным

Собственный капитал не нужно возвращать вкладчику через неделю или месяц.

Он находится в распоряжении банка на длительной основе и способен покрывать финансовые потери.

Поэтому в системе NSFR соответствующий капитал получает высокий коэффициент ASF.

Аналогичная логика применяется к долгосрочным обязательствам со сроком погашения один год и более.

Почему депозиты учитываются по-разному

Не все клиентские деньги имеют одинаковую устойчивость.

Представим два источника:

небольшие депозиты тысяч розничных клиентов;
крупная сумма одной финансовой организации, размещенная на короткий срок.

В стрессовой ситуации вероятность быстрого ухода такого фондирования различается.

Поэтому NSFR оценивает не просто сумму депозитов, а их тип, клиента, срок и другие характеристики.

Пример коэффициентов ASF в Казахстане

В действующих в 2026 году казахстанских нормативах разным видам фондирования присваиваются разные коэффициенты.

Источник фондирования	Коэффициент ASF
Соответствующий требованиям собственный капитал	100%
Определенные обязательства со сроком погашения от 1 года	100%
Стабильные депозиты	95%
Менее стабильные депозиты	90%
Некоторые обязательства перед нефинансовыми организациями сроком менее 1 года	50%
Вклады юридических лиц со сроком погашения менее 6 месяцев	0%

Это хорошо показывает принцип NSFR.

Если банк имеет 100 млрд ₸ стабильных депозитов с коэффициентом 95%, для расчета ASF учитывается:

100 млрд × 95% = 95 млрд ₸.

Если другой источник фондирования на 100 млрд ₸ имеет коэффициент 50%, в ASF войдет только 50 млрд ₸.

Почему некоторые обязательства получают ASF 0%

Нулевой коэффициент не означает, что обязательство не существует или не имеет ценности.

Это означает, что для целей структурной ликвидности регулятор не считает такой источник достаточно надежным, чтобы финансировать активы на рассматриваемом горизонте.

Например, действующие в Казахстане нормативы устанавливают с 2026 года коэффициент ASF 0% для определенных вкладов юридических лиц с возможностью безусловного досрочного изъятия.

Логика понятна: клиент может забрать деньги раньше срока, поэтому банк не должен рассматривать всю сумму как устойчивое долгосрочное финансирование.

Что такое RSF

RSF показывает, какой объем устойчивого финансирования требуется банку для поддержания его активов и определенных внебалансовых позиций.

Здесь работает обратная логика.

Чем легче актив превратить в деньги и чем короче срок его обращения, тем меньше стабильного финансирования обычно требуется.

Чем актив:

долгосрочнее;
менее ликвиден;
сложнее реализуется;
сильнее связан с кредитным риском,

тем большая доля стабильного фондирования может требоваться для его поддержки.

Какой NSFR действует в Казахстане в 2026 году

В Казахстане действующие пруденциальные нормативы устанавливают переходный график.

Период	Минимальный NSFR
С 1 января 2026 года по 31 декабря 2027 года	90%
С 1 января 2028 года	100%

Таким образом, в 2026 году утверждение «казахстанский банк обязательно должен иметь NSFR не ниже 100%» будет некорректным.

На текущем переходном этапе норматив составляет 0,9, или 90%.

Как часто рассчитывается NSFR в Казахстане

Действующие нормативы предусматривают расчет коэффициента банками для оценки риска ликвидности и представление результатов уполномоченному органу на ежемесячной основе.

Поэтому NSFR является не просто аналитическим показателем, который банк может раскрывать по желанию, а частью системы пруденциального контроля.

Почему долгосрочный кредит нельзя финансировать только короткими деньгами

Представим упрощенную ситуацию.

Банк выдал ипотечных кредитов на 500 млрд ₸ сроком на 15 лет.

Для финансирования он привлек 500 млрд ₸ на несколько недель у крупных участников рынка.

Пока финансирование постоянно продлевается, схема работает.

Но если рынок внезапно перестанет предоставлять банку новые короткие деньги, обязательства придется погашать значительно раньше, чем заемщики вернут ипотечные кредиты.

Банку потребуется срочно: