🠔 Вернуться в словарь

NIM (Net Interest Margin)

NIM (Net Interest Margin) — чистая процентная маржа банка. Показатель отражает, сколько чистого процентного дохода банк получает относительно среднего объема активов, которые приносят процентный доход.

Проще говоря, банк привлекает деньги у клиентов и на финансовом рынке, платит за них вознаграждение, а затем размещает средства в кредиты, облигации и другие процентные активы. Разница между полученными и уплаченными процентами формирует чистый процентный доход.

NIM помогает оценить, насколько эффективно банк зарабатывает на этой части бизнеса с учетом размера его процентных активов.

Как рассчитывается NIM

В упрощенном виде используется формула:

NIM = чистый процентный доход / средние процентные активы × 100%.

При этом:

чистый процентный доход = процентные доходы — процентные расходы.

Например, за год банк получил 180 млрд ₸ процентных доходов и заплатил 100 млрд ₸ процентов по депозитам и другим обязательствам.

Чистый процентный доход:

180 — 100 = 80 млрд ₸.

Если средний объем процентных активов составил 1 трлн ₸:

80 / 1 000 × 100% = 8%.

NIM банка в таком упрощенном примере составляет 8%.

Почему используют средние активы

В знаменателе обычно используют не сумму активов только на последний день периода, а их среднее значение.

Это важно, потому что баланс банка постоянно меняется.

Например, на 1 января процентные активы составляли 800 млрд ₸, а к 31 декабря выросли до 1,2 трлн ₸.

Если разделить весь годовой процентный доход только на 1,2 трлн ₸, получится искаженная картина, поскольку большую часть года банк управлял меньшим объемом активов.

Использование среднего значения делает показатель более сопоставимым с доходом, полученным за весь период.

Пример банковской маржи

Представим очень упрощенную модель.

Банк привлек депозит на 1 млн ₸ под 14% годовых и выдал за счет этих денег кредит под 20%.

Можно решить, что банк автоматически зарабатывает 6%.

Но в реальном банковском бизнесе все сложнее.

Банк должен учитывать:

  • обязательные резервы;
  • ликвидные активы;
  • кредитные потери;
  • капитал;
  • операционные расходы;
  • налоги;
  • несовпадение сроков активов и обязательств.

Кроме того, не каждый привлеченный тенге сразу превращается в кредит по одной и той же ставке.

Поэтому разница между ставкой конкретного кредита и депозита не равна NIM банка.

NIM и процентный спред — в чем разница

Эти показатели связаны, но не являются синонимами.

Процентный спред обычно показывает разницу между доходностью процентных активов и стоимостью процентных обязательств.

Например:

  • средняя доходность процентных активов — 18%;
  • средняя стоимость процентных обязательств — 12%.

Процентный спред составляет около 6 процентных пунктов.

NIM рассчитывается иначе: чистый процентный доход делится на средние процентные активы.

NIM Процентный спред
Чистый процентный доход относительно процентных активов Разница доходности активов и стоимости процентных обязательств
Учитывает структуру финансирования банка Сравнивает две средние ставки
Может выигрывать от бесплатного или дешевого фондирования Не полностью отражает эффект беспроцентных обязательств

Поэтому у банка NIM и процентный спред могут заметно различаться.

Что такое CASA

При анализе банков рядом с NIM часто встречается показатель CASA.

CASA обычно связан с Current Accounts and Savings Accounts — текущими и сберегательными счетами клиентов.

В международной аналитике высокая доля относительно дешевых средств до востребования часто рассматривается как преимущество для стоимости фондирования.

Например, два банка имеют по 1 трлн ₸ клиентских средств.

У первого большая часть приходится на дорогие срочные депозиты.

У второго значительная доля находится на текущих счетах с более низкой стоимостью.

При одинаковой доходности кредитов второй банк потенциально способен иметь более высокую процентную маржу.

Но фактические условия счетов и депозитов зависят от конкретного рынка и банка.

Что такое repricing

Repricing — изменение процентной ставки по активу или обязательству.

Для NIM важно, когда именно происходит такая переоценка.

Представим банк с пятилетними кредитами по фиксированной ставке 15%.

Одновременно большая часть депозитов привлекается на короткие сроки и регулярно переоформляется.

Если рыночные ставки резко вырастут, банк будет вынужден быстрее повышать стоимость депозитов, тогда как доходность старых кредитов останется 15%.

Процентная маржа может сократиться.

Если активы переоцениваются быстрее обязательств, эффект способен быть обратным.

Почему рост ставок не всегда повышает NIM

Можно предположить, что высокие ставки всегда выгодны банку, поскольку кредиты становятся дороже.

Но банк одновременно платит больше вкладчикам и другим кредиторам.

Например:

Период Доходность активов Стоимость фондирования
До роста ставок 15% 9%
После роста ставок 18% 14%

Доходность активов выросла на 3 процентных пункта, а стоимость фондирования — на 5.

При прочих равных маржа сжимается.

Поэтому направление изменения NIM зависит от структуры конкретного банка.

Почему NIM может расти

Рост чистой процентной маржи может быть связан с несколькими факторами:

  • повышением доходности кредитов;
  • ростом доли более доходных активов;
  • увеличением доли кредитов в активах;
  • снижением стоимости депозитов;
  • ростом доли дешевого фондирования;
  • более быстрой переоценкой активов относительно обязательств;
  • изменением валютной структуры активов;
  • изменением структуры ценных бумаг.

Поэтому рост NIM не всегда означает, что банк просто повысил ставки по кредитам.

Пример из Казахстана

В 2026 году влияние резервных требований хорошо видно на примере Halyk Bank.

По итогам первого квартала 2026 года банк сообщил NIM на уровне 7,0% против 7,5% годом ранее.

Одной из причин снижения стало введение новых коэффициентов минимальных резервных требований.

Сам банк оценивал NIM без этого эффекта примерно в 7,3%.

Этот пример показывает, что маржа может меняться не только из-за ставок по кредитам и депозитам, но и из-за регулирования структуры банковского баланса.

NIM в Казахстане нельзя сравнивать только со ставкой по кредитам

Например, в Казахстане ставка по новому потребительскому кредиту может быть существенно выше NIM крупного банка.

Противоречия здесь нет.

Банк получает высокую ставку только по определенной части активов.

Одновременно в его балансе находятся:

  • корпоративные кредиты с другими ставками;
  • ипотека;
  • государственные ценные бумаги;
  • межбанковские размещения;
  • ликвидные средства с относительно низкой доходностью.

Кроме того, из процентных доходов вычитается стоимость депозитов и другого процентного фондирования.

Поэтому NIM 6-7% не означает, что банк выдает кредиты населению примерно под 6-7%.

Есть ли норматив NIM в Казахстане

NIM является аналитическим показателем прибыльности процентного бизнеса, а не пруденциальным нормативом.

Для него нет универсального требования вроде «NIM должен быть не ниже 5%».

Регулятор устанавливает банкам обязательные нормативы по капиталу, ликвидности и другим рискам, но высокая или низкая чистая процентная маржа сама по себе не является нарушением.

Поэтому показатель имеет смысл прежде всего при сравнении:

  • одного банка в разные периоды;
  • банков с похожей бизнес-моделью;
  • фактического результата с прогнозом самого банка;
  • динамики NIM с изменением ставок и стоимости фондирования.

Для понимания темы также полезно учитывать Заемщик, Базовая ставка и Кредитный риск.