Текущая доходность облигации
Текущая доходность облигации — показатель, который сравнивает годовой купонный доход облигации с ее текущей рыночной ценой.
Текущая доходность удобна для быстрой оценки денежного потока, но не учитывает будущий возврат номинала и разницу между ценой покупки и погашением.
Как это работает
| Параметр | Что важно знать |
|---|---|
| Годовой купон | Сумма купонных выплат за год |
| Рыночная цена | Цена покупки облигации |
| Расчет | Купон делится на текущую цену |
| Ограничение | Не учитывается результат при погашении |
Что важно учитывать
- не путать текущую доходность с YTM
- учитывать цену покупки
- проверять частоту купонов
- оценивать кредитный риск заемщика
Если бумага покупается со скидкой или премией к номиналу, доходность к погашению обычно дает более полную оценку результата.
Пример
Облигация стоит 9 500 тенге и выплачивает 900 тенге купона в год. Текущая доходность составляет около 9,5%, но итоговый результат до погашения может отличаться.
Связанные понятия
Чтобы оценивать термин не отдельно, а в финансовом контексте, полезно учитывать облигацией, купонным доходом, доходностью к погашению, номинальной стоимостью, кредитным риском, ликвидностью. Связанные понятия помогают точнее понять механизм, источники доходности и основные риски.
Главное о термине
Текущая доходность показывает только отношение купона к цене сегодня. Для полной оценки облигации нужно дополнительно смотреть срок и доходность к погашению.