PD (Probability of Default)
PD (Probability of Default) — вероятность дефолта заемщика или контрагента в течение определенного периода. Показатель используется банками для количественной оценки кредитного риска.
Например, PD 3% означает, что применяемая модель оценивает вероятность наступления дефолта в выбранном временном горизонте примерно в 3%.
При этом PD не показывает размер возможного убытка. Заемщик может допустить дефолт, но банк способен вернуть значительную часть задолженности за счет последующих платежей, залога, гарантий или взыскания.
Поэтому PD рассматривают вместе с LGD и EAD.
Что показывает PD
PD отвечает прежде всего на вопрос:
«Какова вероятность того, что заемщик перейдет в состояние дефолта в течение заданного периода?»
Представим двух клиентов:
| Заемщик | PD на 12 месяцев |
|---|---|
| Клиент А | 1% |
| Клиент Б | 10% |
По оценке модели вероятность дефолта клиента Б существенно выше.
Но это не означает, что банк обязательно потеряет 10% выданного ему кредита. PD показывает вероятность самого события дефолта, а не размер денежных потерь.
Что считается дефолтом в Казахстане
В действующих с 2026 года правилах создания провизий для банков Казахстана также используется комплексный подход.
Одним из основных признаков является наличие просроченного платежа более 90 календарных дней.
Но дефолт может определяться и при наличии других обстоятельств, свидетельствующих о серьезном ухудшении способности заемщика выполнять обязательства.
Например, правила учитывают среди возможных признаков:
- просрочку более 90 дней по другим займам заемщика;
- серьезное ухудшение финансового состояния;
- приостановление начисления вознаграждения из-за ухудшения состояния заемщика;
- списание части задолженности из-за существенного увеличения кредитного риска;
- определенные виды проблемной реструктуризации;
- другие предусмотренные методикой признаки кредитного обесценения.
Поэтому правило «дефолт всегда наступает только на 91-й день просрочки» является слишком упрощенным.
Что такое 12-month PD
12-month PD — вероятность дефолта в течение следующих 12 месяцев.
Это один из основных показателей в банковском риск-менеджменте.
Например, если 12-month PD составляет 2%, модель оценивает вероятность возникновения дефолта в течение следующего года в 2%.
В Basel IRB для корпоративных, банковских и суверенных экспозиций используется именно однолетняя вероятность дефолта, связанная с внутренним рейтингом заемщика.
Что такое lifetime PD
Lifetime PD отражает вероятность дефолта в течение всего рассматриваемого срока жизни финансового инструмента.
Представим кредит сроком на пять лет.
Его:
- 12-month PD может составлять 2%;
- lifetime PD может быть значительно выше.
Противоречия здесь нет.
Первый показатель оценивает вероятность дефолта только в ближайшем году, второй учитывает возможность его наступления на более длинном временном горизонте.
Lifetime PD особенно важен при расчете пожизненных ожидаемых кредитных убытков по IFRS 9.
Что такое калибровка PD
Калибровка нужна, чтобы модель не просто делила клиентов на «лучше» и «хуже», а давала реалистичную вероятность дефолта.
Представим, что определенной рейтинговой группе присвоен PD 2%.
Банк анализирует исторические результаты и видит, сколько заемщиков этой категории действительно переходили в дефолт.
Если фактическая частота годами оказывается около 8%, модель с PD 2% явно недооценивает риск и требует пересмотра.
Если прогноз и наблюдаемые результаты разумно соответствуют друг другу, калибровка работает лучше.
Что такое рейтинг заемщика
Для корпоративных клиентов вместо обычного розничного скорингового балла банк часто использует внутреннюю рейтинговую шкалу.
Например:
| Внутренний рейтинг | Условный годовой PD |
|---|---|
| А | 0,5% |
| B | 2% |
| C | 7% |
| D | 25% |
Цифры здесь приведены только для иллюстрации.
Конкретная шкала и соответствующие вероятности определяются методологией банка.
Чем хуже внутренний рейтинг, тем выше обычно присвоенный PD.
PD и кредитный рейтинг — в чем разница
Кредитный рейтинг представляет категорию кредитоспособности, а PD выражает риск количественно.
Например, рейтинговое агентство может присвоить эмитенту определенную буквенную категорию.
Банк при использовании рейтинга в своей системе может сопоставить ему соответствующий диапазон вероятности дефолта.
Но буквенный рейтинг и PD не являются одной и той же величиной.
Что такое PIT PD
PIT PD (Point-in-Time Probability of Default) — вероятность дефолта, чувствительная к текущему состоянию заемщика и экономической среды.
Если экономика резко ухудшается, безработица растет, стоимость финансирования повышается, а доходы компаний снижаются, PIT PD может увеличиться.
Если ситуация улучшается, показатель способен снизиться.
Поэтому PIT-модель быстрее отражает текущую фазу экономического цикла.
Что такое TTC PD
TTC PD (Through-the-Cycle Probability of Default) — вероятность дефолта, рассчитанная с более долгосрочным взглядом на экономический цикл.
Такая оценка меньше реагирует на краткосрочные колебания экономики.
| PIT PD | TTC PD |
|---|---|
| Сильнее отражает текущую экономическую ситуацию | Сглаживает влияние экономического цикла |
| Может быстро расти во время кризиса | Обычно меняется плавнее |
| Особенно полезен для forward-looking оценки риска | Полезен для более долгосрочной оценки кредитоспособности |
Разные модели и регуляторные задачи могут использовать разные виды PD.
Какие виды PD рассчитывают банки Казахстана
Действующие с 2026 года требования к системе управления рисками банков Казахстана предусматривают расчет нескольких видов PD.
В частности:
- PD при первоначальном признании;
- 12-month PD;
- lifetime PD;
- PIT PD;
- TTC PD.
Банки также должны разрабатывать модели учета макроэкономической ситуации и преобразования циклических TTC-оценок в PIT PD.
Это показывает, почему нельзя говорить о единственном значении PD заемщика на все случаи жизни.
Что такое Significant Increase in Credit Risk
SICR (Significant Increase in Credit Risk) — существенное увеличение кредитного риска с момента первоначального признания финансового инструмента.
Для IFRS 9 это важный этап.
Если кредитный риск существенно увеличился, актив обычно переводится из Stage 1 в Stage 2.
Тогда банк вместо 12-месячных ожидаемых кредитных потерь начинает признавать lifetime ECL.
Изменение PD является одним из ключевых инструментов оценки SICR.
Что такое валидация модели PD
Модель должна регулярно проверяться.
Банк анализирует, насколько хорошо она:
- разделяет надежных и рискованных клиентов;
- прогнозирует фактический уровень дефолтов;
- работает на новых данных;
- реагирует на экономические изменения;
- остается стабильной во времени.
Например, если заемщикам с прогнозным PD около 1% на протяжении нескольких лет соответствует фактический Default Rate около 7%, модель явно систематически недооценивает риск.
Такую модель необходимо корректировать или перекалибровывать.